解構保費融資 洞悉潛在風險
甚麼是保費融資？
保費融資指投保人向財務機構（多數是銀行）以貸款方式購買新保單，並將該新保單的部分或全部權利轉讓予財務機構，作為貸款的抵押品。一般而言，投保人只須付出總保費中的一部分，再用貸款支付保費餘額，亦即「以槓桿方式投購新保單」，概念上與「做按揭買樓」有相似之處。在低息環境下，投保人可用較低的借貸成本從財務機構獲得貸款，再將其投放於回報率較高的保單上，從而賺取兩者之間的息差。
由於保單已抵押予財務機構，故此保險公司支付的保單利益（例如退保價值和身故賠償）通常須先由財務機構扣除未償還貸款及利息，剩餘金額（如有）方會給予保單持有人或受益人。
保費融資涉及以保單的現金價值作為貸款的抵押品，因此常見用於購買具有現金價值的保單，例如分紅保單、萬用壽險和各類儲蓄型保單；至於保障型產品如定期人壽或自願醫保等，由於沒有現金價值，難以作為貸款抵押品，因此甚少用於保費融資。
此外，保費融資是投保人和財務機構的獨立安排，並不構成保險合約的一部分。如投保人對貸款的條款和細則有任何問題，須向批出貸款的財務機構（而並非保險公司或保險中介人）查詢。
為何保費融資愈見普遍？
涉及保費融資的新造個人壽險保費近年呈上升趨勢，反映愈來愈多投保人使用保費融資作為財富和流動資金管理的工具。
保費融資愈見普遍的主要原因包括：
- 低息環境：在過去持續一段長時間的低息環境下，投保人可以較低的成本從財務機構獲得貸款，有利投保人作槓桿融資和利息套戥。
- 貸款誘因大：對財務機構而言，保費融資貸款的抵押品是由保險公司擔保、具有一定保證現金價值的保單，即使投保人無力還款，財務機構仍可提取保單的現金價值抵債，對財務機構更有保障。
實用資訊
在使用保費融資投購人壽保單前，投保人應向保險中介人查詢及了解保費融資的性質和可能涉及的影響和風險，並向財務機構查詢保費融資貸款的條款和細則。投保人亦可參考以下資訊：